格隆汇-财经资讯动态-股市行情

静静理财

09-17 16:14 · 51,060 阅读

外围利率预期依旧扰动市场情绪，短期 A 股大概率延续震荡反复行情，很难迎来全面普涨。市场机会以结构性行情为主，农业、医药、汽车这类逆势板块有短线机会，但追高风险较高。贵金属、资源周期板块短期仍有调整压力。后续重点关注市场成交量变化以及北向资金动向，操作上建议控制仓位，优先低吸，不要盲目追涨热点。

基因操盘手 : 社融数据和联储动向仍是关键变量

怒怼大盘 : 贵金属暂时回避

靳叔辣评 : 板块轮动需冷静观察，追涨风险大于机会

易道大叔 : 低吸安全边际高的消费电子股更明智

大卫埃利斯 : 当前震荡行情下结构性机会不易捕捉，农业医药虽有政策支撑但估值已偏高，汽车板块受上游价格扰动明显。北向若持续流出需警惕二八分化

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复盘养娃复盘

09-17 11:15 · 103,661 阅读

$世联行(SZ002285)$ 房地产服务+大资管+珠海国资 1、据2026年8月3日互动易，公司主营大交易和大资管，大交易提供案场代理、分销及营销顾问等服务，大资管覆盖招商租赁、物业管理及综合设施管理等全价值链服务。 2、据2026年8月26日半年报，公司深耕房地产服务业三十余载，业务覆盖国内核心城市，公寓运营为政府、国央企平台及科技企业提供人才公寓和保租房轻资产服务。 3、据2026年4月17日业绩说明会，公司为珠海国资委实控的上市公司，控股股东为珠海大横琴集团有限公司。

“靴子落地”！美股全线大涨

Priscilla zhao : 珠海国资背书+大资管平台整合，中长期价值明确今日各指数普跌背景下抗跌性值得持续关注

Judy : 市盈率合理就不怕调整

安贞散人 : 基本面稳吗？

荣凯理财 : 轻资产转型是行业趋势，珠海国资担保降低了风险不确定性，但宏观经济低迷期扩张节奏需要谨慎判断

石员外 : 深耕地产服务三十年，资管+交易双轮驱动，近期保租房政策利好下，公寓运营轻资产模式有望打开增量空间，但需关注港股大市今日回调压力

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宝淇宝题材挖掘

前天 08:30 · 67,356 阅读

美联储加息后美股反弹，科技股领涨大盘。

美东时间周四，美股三大指数集体反弹，完全收复前一交易日失地，市场快速消化美联储三年来首次加息带来的短期不安情绪。本次反弹由美债收益率回落、油价下行以及核心科技股集体走强共同支撑，市场情绪明显回暖。收盘时道指上涨0.6%，标普500指数涨1.1%，纳指大涨1.7%。科技板块成为本轮行情核心驱动力，美股“七巨头”全线收红，英伟达涨2.55%，特斯拉涨2.27%，英特尔单日大涨7%，AI产业链相关标的普遍走强。中概股整体平稳，纳斯达克中国金龙指数收涨0.24%，新能源、创新药、自动驾驶相关标的表现活跃。宏观端两大关键变量同步边际缓和：美国10年期国债收益率跌破5%关口，回落至4.945%，直接缓解高利率对权益资产的估值压制；国际油价同步下行，WTI原油回落至每桶约101美元，布伦特原油跌至约104美元，此前市场担忧的供应中断风险明显缓解，沙特通过阿曼转运向亚洲供油、受损管道出口影响低于预期，共同压低了原油的风险溢价。机构分析认为，本轮反弹本质是市场对美联储鹰派政策的重新校准，在确认通胀应对路径明确后，资金重新回流风险资产。但业内也普遍提示，中东局势后续走向仍是最大不确定性来源，若油价持续维持高位，通胀压力将重新传导至消费端，市场后续仍可能面临极端波动。 $道琼斯工业平均指数(US.DJI)$ $纳斯达克(USNDAQ)$ $标普500(US.SPX)$

“靴子落地”！美股全线大涨

山顶很冷 : 特斯拉又起来了？马斯克画饼成功

马炳如 : 原油跌破105美元算利好吧？但页岩油开采成本都涨到80了，长期看能源通胀根本压不住。现在抄底新能源车股票会不会太早？

价投猎人 : 中概股跟涨不跟跌，真没意思

羊皮夹子 : 美联储加息靴子落地后市场情绪好转可以理解，但油价和国债收益率的波动性依然很高。科技股领涨说明资金还是偏好成长性资产，不过要警惕Q4财报季可能出现的盈利下调风险，尤其半导体行业库存周期还没见底。

四维天使 : 纳指这波反弹有点猛，但感觉像回光返照，中东那边随时可能爆雷，现在追高就是赌命。AI概念炒了三年还在炒，英特尔单日7%太夸张，明显是机构在调仓做数据，散户别当真。

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壹曲財經

前天 22:16 · 13,350 阅读

老记解码：Anthropic的2万亿估值，靠的不是聊天，是让Claude直接动手

原创/老记老记市场脉动（334/N381）最“怕AI”的公司，把Claude放进了生物实验室，还给它配了一套“机器说明书”，让所有物理设备都说同一种语言。值得我们细看的是新玩法和新内容—— 第一，Claude已经“动手”了，而且干得不错。根据《金融时报》的报道，在一次神经科学实验中，Claude被要求找到大脑中一个叫“alveus”（海马槽）的特定结构。它自主操控显微镜的数百个镜片和激光，精准聚焦到了正确位置。在场的神经科学家当场确认：“对，就是那里。” 这不是模拟，是真实的物理操作。第二，他们做了一套“机器说明书”，叫MHS（Model Hardware Standard）。核心解决的是一个很土但很致命的问题：实验室里那些机械臂、移液工作站、读板机，来自不同厂家，跑着不同系统，有的甚至没有编程接口，只能手动点屏幕。Claude要指挥它们，得先让它们“说同一种语言”。MHS就是这套翻译层。在卡内基梅隆大学的测试中，接入MHS后，Claude协调移液工作站、摄像头、机械臂和读板机完成一次连续稀释实验，全程约8小时，还自主处理了一次重跑。第三，最有戏剧张力的是“安全叙事”和“业务扩张”的同步进行。就在设立生物实验室的消息传出前一周，Anthropic刚发布报告，披露了过去8个月里拦截了5起可能涉及生物武器研究的Claude使用案例，其中一起涉及在军事研究机构进行基孔肯雅病毒的“功能增强”研究。一边在报告“有人在试图用我的AI做危险的事”，一边自己建实验室让AI直接操作生物设备。这个节奏，比任何科幻剧本都紧凑。这件事的特别之处在哪里？它把“AI安全”从哲学问题变成了工程问题。以前讨论“AI会不会失控”，是在讨论“Claude会不会说出不该说的话”。现在讨论的是：如果Claude在一个生物实验室里，它决定“这个实验需要再跑一遍”，它自己就跑了。它决定“这个参数需要调整”，它自己就调了。根据报道，Anthropic的MHS系统设计目标就是“实现全天候24小时不间断运行的完全自主实验”。这意味着什么？Claude不再是一个“被调用的工具”，而是一个“有执行权的代理”。它不需要人点“确认”，它自己就是那个点确认的人。另一个特别的地方在于：Anthropic正在用“开源”做战略杠杆。 MHS计划最终开源。表面上这是“推动行业标准”，实际上是在做接口层面的卡位。如果MHS成为AI控制物理设备的通用协议，那Anthropic就不仅是“模型提供商”，还是“AI与物理世界之间的路由器”。外界认为，Anthropic要抢的是“AI与物理世界之间的路由器”。MHS就是这个路由器的协议层。模型层：Claude、GPT、Gemini，竞争激烈，但壁垒在下降。数据层：谁有独家数据，谁有优势，但数据可以买、可以爬。接口层：一旦成为标准，就是默认选项。后来的设备厂商、AI公司、开发者，都得适配这个接口。 MHS开源的本质，是用“免费”换“默认”。让所有人都用，然后所有人都离不开。 Anthropic的赌注是：当物理世界的设备都接入了MHS，那个“谁在控制设备”的问题，答案就不再是“你用哪个AI模型”，而是“你用MHS”。而MHS是Anthropic定义的。一句话总结：MHS是AI从“嘴”进化到“手”的中间件。Anthropic把它开源，不是慷慨，是在物理世界和AI之间，抢一个“默认收费站”的位置。这个实验室成立恰逢IPO前夜最微妙的张力在于：这个实验室的设立，恰逢Anthropic筹备IPO。估值可能高达2万亿美元。生物实验是最容易讲“AI改变人类”故事的方向——治愈罕见病、加速药物研发、攻克“不可成药”靶点。但生物实验也是最容易触发监管和公众恐惧的方向——就在不久前，Anthropic自己的CEO还在呼吁“放慢AI发展”。所以，这个实验室本质上是一个“信任测试”：市场愿不愿意相信，一个说自己“怕AI”的公司，可以同时把AI放进生物实验室，并且做得比人类更好。 Claude在神经科学实验里找到了alveus。下一个问题：如果它找到了不该找的东西呢？ #Anthropic设立生物实验室

【聚焦】每日性感题材

卧龙说股到金龙头选手实盘

前天 09:59 · 253,915 阅读

$上证指数(SH000001)$ 紧紧盯着这个老庄股的走势$工商银行(SH601398)$ 正在上传...

闰土爱说真话 : 庄股就是刺激，一天振幅15%！

靳叔辣评 : 从分时图看明显对倒放量，上午压单吃货下午拉高出货的老套路。这种票要么早盘跟要么别碰，现在追高就是接飞刀，庄家成本估计在5块左右，现在8块多的价位风险收益比太差了。

陆宏达 : 今天创业板涨近2%都没带动这票，明显是庄家控盘了。不过这种老庄股波动大，胆大的可以短线博弈，但千万别重仓！

Regina : 主力画线技术一流，跟风的小心被割😅

明天就解套 : 这庄股玩得溜啊，尾盘肯定要拉高出货！

白毛金涨A股复盘产业研究复盘

昨天 18:44 · 44,656 阅读

白毛股神周度汇总：存储超级周期确认，瓶颈论进入机构视野

时间窗口：2026年9月12日–19日 | 核心推文：20条 | 平均转发：89次一、核心观点一句话存储进入超级周期，涨价极端且持续；激光/CPO瓶颈逻辑被机构采纳；AI算力需求无 slowdown 风险。二、存储芯片：超级周期确认，涨幅远超预期这是本周最核心的主题。Serenity通过多渠道交叉验证，确认存储进入"supercycle"阶段，且涨幅远超市场共识。价格涨幅数据（关键数字）产品类型 H2 涨幅预期对比 H1 SLC NAND **+120%–170%** +130%–150% 高容量 NOR **+90%–110%** +100%–120% DDR3/DDR4 **+50%**（Q3） — DDR2 **+35%–40%**（Q3） — LPDDR **+20%**（Q3） — 来源：Intel CEO Pat Gelsinger在AI Infra Summit 2026发言，部分内存价格已涨5–7倍。供给端：产能已锁定至2028年 50–70%产能已签3–5年长期协议（LTA） 2027–2028产能几乎售罄 DDR5供应预计仅为之前预期的80%以下内存模块厂商收到通知：2027年供应量可能削减50%以上 HBM涨价更极端 RBC渠道调查显示，2027年HBM ASP涨幅达80%–100%。结合NVIDIA财报中hyperscaler capex在2027年继续上升的信号，Serenity判断："supercycle已经到来，需求可见度高，涨价仍在进行中。" ESMT（华邦电子）：被忽视的最大受益者 Serenity特别指出ESMT的独特优势：同时生产高密度NOR和SLC NAND H2涨价幅度：NOR +90%–110%，SLC NAND +70%–75% 相对市值小，受益弹性大 "我想知道谁同时卖高密度NOR和SLC NAND？"——Serenity在9月14日推文中的反问。反驳看空声音针对Jim Cramer支持对冲基金做空SNDK/SK Hynix的言论，Serenity明确指出： CrowdStrike（CRWD）市盈率145倍、营收增长26%，Cramer称之为"必须买入" 转向看存储受益标的，却是"nonsense"？市场认知存在严重错配三、激光/CPO：瓶颈论进入机构研究 SIVERS（SIVE）：从边缘到Tier 1 Serenity本周反复强调SIVERS的战略地位： 1产能突破：1亿+颗CW DFB激光器产能建设，迫使行业重新审视模型 2行业认可：Digitimes专题报道，CIOE 2026渠道调查确认与中国客户合作 3Tier 1地位：与Coherent、Sumitomo、Furukawa、Broadcom、Landmark、Lumentum并列 > "Sivers的产能建设让行业不得不重新建模"——这是本周激光主题的核心判断。富士康的警觉 Foxconn Interconnect Chairman明确标识：CW激光器和光纤是光子学领域最大瓶颈。富士康正考虑联合投资以避免上游短缺。这让人联想到NVIDIA与LITE/COHR的关系——上游材料短缺可能重演。瓶颈论进入量化基金 Serenity在9月12日推文透露： "我的'瓶颈论'进入了量化基金研究管道？希望机构享受阅读我对DDR2、CW激光器和InP衬底的看法……没料到会跟Trump同框出现在周五。" 四、AI算力： slowdown 叙事被驳斥 Oracle GPU续约谈判 Serenity在周末捕捉到Oracle earnings的关键信号：所有GPU容量续约谈判以+20%溢价成交多数设备4年以上、已老旧这是对Burry"GPU快速折旧论"的又一个打脸 "又一个L给Burry，NVDA和新云派对W。" Anthropic/OpenAI不会 slowdown 针对Anthropic CEO关于"前沿放缓"的呼吁，Serenity给出0%概率判断： 1Anthropic/OpenAI不会主动让出领先优势给Gemini、xAI、Meta 2监管是regulatory capture ：Elon想 slowdown 追赶OpenAI；OpenAI想监管阻碍xAI竞争 3 **合同需求已锁定至2030年代 > "这些恐惧每年出现一两次，但最终都被证明对整体AI建设无足轻重。" 中国AI视频生成 Serenity用中文评论字节跳动Seedance： "中国的AI视频生成能力可能已经是世界第一了吧？字节跳动的Seedance也太强了，强到让我开始担心……日本的动画师会不会很快就被AI取代？" 五、投资哲学：零售权益 Serenity再次强调其核心使命： "我相信零售应该获得与机构同等的研究和早期主题想法。随着机构成长，每个人都理所当然地趋同。但帮助零售一直是我的优先事项，即使发展到100万粉丝也没变。期待很快我们能一起做出更棒的东西。" 六、仓位风向本周Serenity明确表达的立场：坚定做多存储：MU、SKHY、SNDK、ESMT 坚定做多激光/CPO ：SIVE 坚定做多AI算力：NVDA、AVGO、LITE 反向看空：CRWD（估值泡沫）、Burry thesis（错误）七、核心结论维度判断 **存储** 超级周期确认，H2涨幅极端（SLC NAND +120–170%），供给锁定至2028 **激光/CPO** SIVERS进入Tier 1，瓶颈论被机构采纳，富士康考虑联合投资 **AI算力** Anthropic/OpenAI不会 slowdown，GPU需求合同锁定至2030s **市场认知** Cramer等主流媒体仍存在严重错配，零售需独立判断八、A股映射参考美股标的 A股映射方向核心逻辑 $MU / $SKHY 存储芯片板块超级周期+涨价极端 $SIVE 激光器/光芯片 Tier 1产能+中国客户 $LITE / $COHR 光模块/CPO 瓶颈材料+联合投资 $ESMT 华邦电子（台股）高密度NOR+SLC NAND双受益 $NBIS / $IREN AI算力/GPU租赁续约谈判+20%溢价数据来源：@aleabitoreddit（Serenity）X平台推文，2026年9月12日–19日 | 共20条原创内容

秋水长天 : ESMT对NOR和SLC NAND业务的双重布局值得关注但还需财务数据验证

行者孙 : SIVERS的DFB激光器产能扩建已经实质性改变行业供应格局

赛博李逵 : 存储价格暴涨趋势确实超预期，特别是SLC NAND的170%涨幅，产业界都措手不及

满仓日记趋势港美股

昨天 22:34 · 14,844 阅读

西贝要倒闭了，一个好生意多么重要

9月19日，网传西贝将在两三个月内彻底倒闭，创始人贾国龙将个人揽下绝大部分债务、放弃股份，仅保留约100家盈利门店给员工自营。该说法迅速登上微博热搜。西贝客服对此回应称“目前全国门店均正常运营”，并“恳请大家理性看待网络信息”。西贝品牌方对南方+记者表示“目前还没有官方口径信息披露”。针对网传的“员工自营”模式，西贝方面明确表示“西贝一直以来都是直营、内部合伙人模式，自始至终都没有改变”。 “彻底倒闭”目前仅为博主爆料，未经官方证实，但西贝的经营困境有公开数据支撑。经营困境的公开数据西贝的危机始于2025年9月的预制菜风波。罗永浩公开吐槽西贝“几乎全是预制菜且定价过高”，引发舆论持续发酵，西贝门店客流出现断崖式下跌。贾国龙将之称为西贝成立以来最大的一次外部危机。财务数据反映了冲击的严重程度。2025年11月，西贝整体营收降至2.65亿元，不及往年同期一半，而当月工资固定支出就高达1.35亿元，单店净利润仅5%。2025年9月至2026年3月，西贝累计亏损超6亿元。为应对亏损，西贝在2026年一季度关停102家门店，占门店总数约30%，涉及约4000名员工，门店数量从巅峰期的近400家缩减至约203家。更深层的信号来自融资动作。2026年1月西贝完成A轮融资，投资方包括新荣记创始人张勇、前蚂蚁集团CEO胡晓明等。3月，A股上市公司大中矿业实控人林来嵘以自然人身份入股，持股2.1626%。两轮融资衔接紧密，同期公司注册资本增加约13.1%，创始人贾国龙及部分原有股东持股比例被稀释至约26.16%。有媒体将此轮融资描述为西贝的“救命钱”。 “好生意”的反面教材西贝的困境，本质上是一个“好生意”被逐渐侵蚀的过程。西贝的核心矛盾在于定价与价值的脱节。西贝开在商场等人流量密集的场所，目标客户是普通消费者，但人均消费远超普通消费者的心理阈值，这本身就说明定价出了问题。罗永浩的预制菜话题之所以引发如此大的公众情绪，恰恰是因为消费者觉得自己花高价吃到的是工业化产品，价格与体验之间存在落差。更深层的问题在于商业模式对单店效率的过度追求。36氪的复盘分析指出，西贝的问题在于“对单店效率的追求，导致价格脱离公允的认知”。贾国龙曾多次更换品牌定位，试图模仿海底捞的服务模式，但这种定位的反复摇摆消耗了品牌资产的积累。餐饮行业整体环境的恶化加剧了西贝的困境。食材、人力、房租等刚性成本持续攀升，消费复苏放缓、客单价回落，整个上一代传统连锁中餐都陷入了找增长找盈利的困境。当行业的红利期结束，一个定价偏高、品牌定位模糊、单店模型不够健康的生意，就率先暴露出了问题。 “好生意”的标准西贝的案例提供了一个反面参照，可以从三个维度理解什么是餐饮业的“好生意”。第一，定价与价值的匹配度。消费者对“贵”和“值”有直接的感知，一旦这种感知被打破，品牌信任的修复需要很长时间。第二，单店模型的健康度。营收下滑时，工资、房租等固定支出无法同步压缩，单店净利润率过低的企业在外部冲击面前几乎没有缓冲空间。西贝单店净利润仅5%，而2025年11月单月工资支出1.35亿元，营收却只有2.65亿元，这种收支结构在客流骤降时极易失控。第三，品牌定位的稳定性。频繁更换定位会稀释品牌认知，消费者无法清晰回答“西贝是什么”这个问题。综合来看 “西贝要倒闭”的说法目前未经官方证实，全国门店仍在正常运营，但西贝的经营困境是真实的。预制菜风波是导火索，但根本原因是定价与价值的脱节、单店盈利模型的脆弱以及品牌定位的反复摇摆。一个“好生意”的核心在于，当外部冲击来临时，它有没有足够厚的安全垫来承受。西贝在危机前的单店净利润率仅5%，这意味着几乎没有容错空间。融资可以续命，但改变不了生意的本质。 $贵州茅台(SH600519)$

狮峰紫玉pro 实盘逻辑制胜

前天 15:26 · 54,303 阅读

荷兰半导体厂商安世半导体（Nexperia）与印度塔塔集团旗下塔塔电子（Tata Electronics）共同对外发布联合声明，双方正式达成长期战略合作，将在印度本土推进芯片晶圆制造、封装测试相关业务，搭建功率半导体本土生产能力

铁嘴鸭 : 印度制造？先解决24小时不停电再说吧，上次参观他们工厂连稳压器都嗡嗡响...

烟波钓叟 : 短期对A股半导体板块算情绪利好！

bitter moon : 这合作有点意思啊，安世的IGBT技术加上塔塔的本地化资源，说不定真能打破欧美垄断？

代码造车派 : 呵呵，又是个画饼新闻，等真建厂再说吧🤨

西二环牛马 : 全球半导体产业链重构的关键一步，印度这次押注功率半导体算是找准了赛道！

吴武登

09-17 11:19 · 75,569 阅读

$融创中国(HK01918)$ 三十年投资生涯，我的操作系统升级完成——全仓加杠杆融创中国一、炒股很容易亏钱，这是第一条铁律三十年投资生涯，我学到的第一件事就是：炒股很容易亏钱。 1996年入市，4000元。那时候交易大厅里人挤人，大屏幕上的数字跳得让人心跳加速。买股票要填单子、排队、等成交。我以为自己赶上了好时代，后来才知道，亏钱的方式有一万种。我见过财报造假，利润全是编的，等散户冲进去，大股东已经套现离场。我见过庄家联合媒体唱多，股价拉到天上，然后一路阴跌归零。我见过“股神”在电视上荐股，收完会员费就消失。我见过**承诺年化20%，最后连本金都拿不回来。我见过原始股骗局，说马上上市，结果公司根本不存在。 1997年亚洲金融风暴，恒生指数从16000点跌到6000点。2000年互联网泡沫，纳斯达克从5000点跌到1100点。2008年全球金融海啸，上证从6124点跌到1664点。2015年A股杠杆牛崩塌，千股跌停连续上演。2018年贸易摩擦，2020年疫情冲击，2022年地产暴雷。每一轮风暴，都有人倒下。有人加杠杆爆仓，有人追热点套牢，有人听消息血本无归。但我还在这里。从4000元到50万，从A股到港股通。二、三十年痛苦和煎熬，操作系统升级完成三十年里，我经历过的痛苦和煎熬，比很多人听过的都多。我曾在2008年看着账户腰斩，在2015年看着千股跌停，在2018年看着持仓一天天缩水。那种夜里睡不着觉的煎熬，没有经历过的人不会懂。但痛苦不会白费，前提是你从中学到东西。三十年投资生涯，我的操作系统经历了三次升级。 1.0版本：看报表，算PE、PB。以为便宜就是硬道理。后来发现，便宜可以更便宜，跌了可以再跌。财报可以造假，大股东可以掏空。 2.0版本：看行业，看趋势。以为选对赛道就能赢。后来发现，赛道对了，公司不行，照样亏钱。行业再好，大股东在减持，你也拿不住。 3.0版本：看人，看信誉，看账本深处的逻辑。这才是我三十年积累下来的操作系统。信誉，是第一过滤器。那些骗过我的公司，有一个共同特征：报表漂亮，但人不靠谱。大股东在减持，管理层在转移资产，承诺的业绩对赌完成不了就改条款。而真正能穿越周期的公司，报表可能不好看，但人靠谱——说还钱就还钱，说保交付就保交付，说债转股就债转股。账本深处，是第二过滤器。利润表上的亏损，不等于现金流失血。资产减值，不等于价值消失。公允价值变动，是价值重估的会计语言。大多数人看利润表，看到的是亏损。我看资产负债表，看到的是被隐藏的价值。时间价值，是第三过滤器。市场短期是投票机，长期是称重机。短期可以被恐惧支配，但长期必须面对账本。土地值多少钱，项目能不能卖出去，债务能不能化解——这些不是情绪能改变的。我的操作系统已经升级成功。它不是让我不亏钱，它是让我知道什么情况下该全力出手。三、为什么全仓加杠杆配资融创三十年操作系统，指向了融创。信誉上，融创通过了检验。境外债96亿美元重组完成，强制可转换债券1剩余未偿还本金25.33亿美元已于2026年6月23日全部强制转股，未偿还本金归零。境内债154亿元重组落地，展期至2034年，5年内不再有刚性兑付压力。贷款展期约335.4亿元。孙宏斌提供了个人无限连带责任担保，并将自己的4.5亿美元无息借款与债权人同等条件债转股。没有逃废债，没有躺平，没有把资产悄悄转移。账本深处，融创通过了检验。总土地储备约1.04亿平方米，近七成在一二线核心城市。权益土地储备约7226.2万平方米，机构中性测算权益土储公允货值约7700亿元。五年累计减值超千亿，把资产账面价值压到了历史低位。市净率约0.33，每1元净资产市场只出价0.33元。减值已经把资产压到了极致，公允价值正在向上重估。时间价值上，融创通过了检验。债务展期拉长到9至10年，5年内无刚兑。828新政推动土地供给收缩，920公积金释放改善型需求，一线城市房价环比转正。重庆湾首开成交181套、金额7亿元，北京融创壹号院登顶7月北京3000万元以上新房销量榜，上海壹号院2025年累计销售额突破220亿元。每一套卖出去的房子，都是一平方米土地在兑现它的公允价值。港股不设涨跌幅限制。T+0交易。孖展融资可以放大持仓。我全仓加杠杆配资买入融创。这不是赌，是用三十年积累的认知，在一个极端定价的位置上，做一次全力以赴的选择。四、风险，我知道我不是不知道融创的风险。 1861.8亿元有息负债是真实的。到期未偿付借贷本金约1162.8亿元是真实的。核数师对持续经营的不确定性意见是真实的。加杠杆配资，股价下跌可能触发强制平仓，本金可能归零。这些风险，我全部算过。但我也算过另一面：债权人用6.8港元投票，孙宏斌用6.8港元换股，市场用0.545港元定价。这三个价格之间的裂口，就是我用三十年认知去搏的东西。如果错了，我认。如果对了，我赢。五、感恩遇上，感动投入三十年风雨投资路，从4000元到50万，从A股到港股通。经历过诈骗，经历过痛苦，经历过煎熬。炼就了自己的智慧与力量。操作系统已经升级成功。感恩遇上0.545港元的融创。感动自己全力以赴了。财富自由，是自己争取出来的。是在所有人恐惧时，选择用三十年积累的智慧，看清一个价值与价格之间的裂口，然后用时间和耐心，等它缝合。三十年投资生涯，我选择用融创完成最后一战。相信这一次，一定让我非常有钱。 🧘 --- 本文基于公开资料与机构测算，不构成投资建议。孖展融资放大收益的同时放大亏损，股价下跌可能导致强制平仓和本金全部损失。市场有风险，投资需谨慎。

金算盘Pro : 过往战绩真有五十万？

张有忌 : 风险控制意识不足

木瓜酸奶 : 看了十五年股海沉浮，唯有老手敢在底部亮剑

八门财经 : 敢在0.545港元重仓杠杆需要何等魄力，核心城市土储七千亿货值打三折确实诱人，国资接盘化解境内债+孙总个人债转股系列操作展现了担当，但股价跌穿0.4港元时孖展压力测试做了吗？当下港股通资金仍在撤离大背景下，需警惕流动性陷阱。

让我先麻 : 核心土地储备足，跌到0.33倍PB说明资产完全被低估，卖房热销证明价值回归启动，愿前辈达成自由夙愿。

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司马道馆消费医药逻辑制胜

3小时前 · 16,160 阅读

电池行业量价背离真相

$宁德时代(SZ300750)$ $宁德时代(SZ300750)$ $国轩高科(SZ002074)$ $亿纬锂能(SZ300014)$ 量在涨，价在跌——市场到底在担心什么？ 9月锂电池排产预计超330GWh，同比增长69%。但与此同时，8月电池板块股价普遍回落0到10%，跑输沪深300。排产高增长和股价下跌之间的反差，让很多投资者困惑：是市场对排产数据有疑虑，还是对利润增长没信心？这篇文章把渠道预估的量和市场交易的价分开看，拆解量价背离背后的真实逻辑。 01排产数据不是产量，是渠道预估首先要厘清一个概念：排产不等于企业正式披露的产量。排产数据来自真锂研究等咨询机构通过渠道调研得出的行业预估，会随市场情况动态修正。它反映的是企业的生产计划和行业预期，不是已经落地的实际业绩。把渠道预估的量和市场交易的价分开分析，才能避免把预期当成实际业绩。 029月排产环比放缓，瓶颈在铜箔 9月排产环比增速放缓，核心原因不是需求退潮，而是材料供给受限。铜箔是当前最突出的瓶颈，比亚迪等头部企业的产能爬坡也受此制约。但订单端依然扎实——8月行业排产预期整体上修了约2%。 9月环比增长7%，是在8月高基数上的韧性表现。需要注意的是，8月排产冲高有2%消费税实施前的前置需求因素，而2025年9月环比仅增长4%。 03国内零售下滑，但需求有三大引擎对冲国内乘用电动车零售前7个月同比下降12%，这是事实。但电池需求并不只靠国内乘用车零售支撑。当前有三大增长引擎在对冲国内零售的下滑：一是储能。储能电池产量前7个月增长94%，多数产线满负荷运行。二是出口。电动车出口增长120%以上，欧洲市场同期销量增长约40%。三是商用车。商用车电池需求增长70%以上。国内零售的下滑，被储能、出口和大电池车型的需求完全对冲。 04单车带电量提升，电池需求和整车销量已脱钩即使国内电动车销量下滑，电池需求也能通过单车带电量的提升得到支撑。乘用车平均带电量已从约45度提升至约55度，其中插混车型带电量提升最明显，同比增长约21%。这意味着一个重要变化：电池需求和整车销量早已不在同一条增长曲线上。前7个月前六大电池厂商产量增长57%，远高于整车销量增速，就是这个结构性变化的直接体现。 05排产增长69%，利润能否跟上？排产同比增长69%，利润能否同步提升？关键看成本和价格两端。三季度以来的价格变化：碳酸锂仅反弹5%，氢氧化锂反弹2% 正极材料价格下降2%到6% 电芯、负极、隔膜价格基本走平只有电解液价格上涨10%到15% 电芯价格没有下跌，排产的高增长能直接转化为收入；成本端的环境对企业盈利相对友好。这是当前电池链和以往"量增价跌"周期最大的不同。 06锂供给端的三个潜在风险成本端的主要风险集中在锂的供给。8月底碳酸锂现货价格约15.6万元/吨、期货价格约15.9万元/吨。有三件事可能影响供给：一是宁德时代视下窝矿的复产时间重新变得不确定。二是雅保智利工会8月28日批准合法罢工，其8万吨产能对应约4%的潜在供给风险。三是津巴布韦精矿到港时间不确定。 SMM最新数据显示，碳酸锂库存降至约7.9万吨，接近2023年底水平，机构判断锂价短期偏上行。 07历史经验不能直接照搬 2021年锂矿罢工后，赣锋、天齐的股价两周上涨约20%到30%。但这次不能直接照搬历史经验。核心差异在于：当前锂价位置和库存结构都不同。 2021年锂价处于上行周期初期，库存低位；而当前锂价处于相对低位，库存也在合理区间。市场交易的是供给冲击的预期，但对锂价上涨的预期相对谨慎。同样的事件，在不同的价格周期和库存结构下，市场反应会完全不同。 08板块估值已回到7月低位板块股价跌回7月低位，当前估值情况如何？按9月1日收盘价计算：宁德时代A股359.7元，市值约2500亿美元，对应2026年预期市盈率17.2倍宁德时代H股591港元，对应市盈率约24.3倍下游电池厂板块平均市盈率17.3倍整个产业链8月基本回到了7月中旬的估值低点。 09上下游估值分化，核心是预期差异估值分化是当前电池链最值得关注的现象。上游原材料板块平均市盈率仅11.5倍，中游材料板块平均市盈率22.2倍；年内上游板块下跌约20%，电池设备板块下跌最多，约29%。估值分化的核心是预期差异：上游板块8月逆势上涨，是因为市场对锂供给担忧再起。中游板块需求最强，但股价没有上涨，是因为市场在等待旺季的需求转化为实际利润。换句话说，上游交易的是供给冲击预期，中游交易的是利润兑现预期。 10摩根大通的首选逻辑：宁德时代摩根大通把宁德时代列为首选，这个结论需要理性看待。其首选逻辑基于两点：一是排产增速领先。宁德时代9月排产预计同比增长79%、三季度增长76%，比其余前六大厂商的58%高出一截。二是产能主动调配。报告把宁德时代的三元减产解读为主动把材料让给增长更快的磷酸铁锂，是产能的主动调配，而非被动收缩。这个逻辑是否成立，取决于后续两个关键条件的兑现。 11逻辑兑现的两个关键条件旺季逻辑的兑现依赖两个条件：一是铜箔瓶颈缓解，排产能够落地。如果铜箔供给持续紧张，高排产就无法转化为实际产量。二是四季度国内乘用NEV零售修复到持平转正。报告预测乘用车总盘的年度缺口从约20%收窄到个位数。国轩高科、亿纬锂能8月排产预期被上修约8%，也是基于这两个条件。如果铜箔瓶颈持续、零售没有修复，这个逻辑就需要重新评估。 12三个关键的证伪信号有三个信号可以判断旺季逻辑是否成立：信号一：10月排产明显低于季节性。真锂研究10月初公布的10月排产如果明显低于季节性，说明瓶颈没有缓解或订单退潮。信号二：乘联会月度零售四季度仍是两位数负增长。如果需求修复的假设不成立，全年增长预期就要下修。信号三：碳酸锂快速冲高而电芯提价受阻。成本挤压毛利率，顺价链条中断。三个信号中出现两个，旺季逻辑就需要重新评估。 13本文总结：需求真实，变量清晰总结来说，电池链的需求是真实的，铜箔和锂价是影响行业的核心变量，估值已经回到7月低位，逻辑兑现与否要看三季度实际产量落地。接下来可以重点跟踪五个数据： ①真锂研究口径的前六大电池厂商10月排产——判断瓶颈是否缓解、订单是否持续。 ②SMM碳酸锂现货期货价，以及视下窝复产、雅保罢工、津巴布韦精矿到港的进展——判断锂供给风险是否兑现。 ③乘联会月度NEV零售同比数据——判断国内需求修复是否成立。 ④铜箔加工费报价——判断材料瓶颈的缓解节奏。 ⑤ICCSino的储能出货和单车带电量数据——判断结构性需求的持续性。在司马看来，市场的每一次波动，都是一次认知升级的机会。我们要做的，就是在纷繁复杂的信息中，找到最本质的逻辑，然后耐心等待时间的验证。 @小管家 #雪球星计划# #电池产业的浩瀚蓝海# #电池制造迎风起，“电池链”空间有多大# @知识分享官 @格隆

个股赏金大作战

威科夫与缠论逻辑制胜

昨天 06:44 · 157,361 阅读

2026.9.18周五威科夫供需原理视频解盘:早盘提示,量价配合得当及下周初走势预期

指数精灵小福星 : 路径推导稍单薄，关键节点如早盘反压测试未提及，需嵌入波动率数据多角度优化，尤其上证指数逼近4000心理关口之际量价是否超负荷？

股市浪荡侠 : 解盘本质实用，结合纳指微涨环境应用盘中信号操作短期波段赢面大

在暴雨中奔跑 : 技术分析指南不错，威科夫体系适合较量投资者，视频详细阐释了量价交互逻辑：价在量前上涨，预示后续增长。结合今日上证收3911点涨幅0.94%，有一定延续性，但交易策略建议未覆盖高波动标的，如创业板的快速涨跌，需补充多维工具防风险面不可测因素。

Dancer : 深度视角值得参考，期待下周验证

壹曲財經

昨天 18:14 · 7,100 阅读

回复@碳基量化 :实话实说，这个模型研究A股多，很少研究港股和美股，因为它们的逻辑与A股，有着显著区别。因为以实战为第一原则，所以需要重构其底层逻辑。//@碳基量化 :纳斯达克才涨0.39%，看来美股现在处于多频同振状态？

骑牛看熊题材挖掘

09-17 12:01 · 72,240 阅读

【午评：三大指数走势分化，避险资金回流农业，新一轮行情开启】美联储加息25个基点，将基准利率上调至3.75%-4.00%；为2023年7月以来首次加息，随后美股盘中大幅度跳水，市场预期4季度还有一次加息。随着美联储的加息靴子落地，这将会改变市场对于金融市场的新评估，机构资金的去向也会有所改变，最关键的是海外各国的加息策略将会接踵而至，央妈又会如何应对将会至关重要。A股市场仍然处于5月份以来的下跌浪型中，始终没有明显止跌信号，随着量能的逐步枯竭，这里要小心指数小跌个股大跌的走势出现，静待市场做出新的决策后再来选择进场方向。骑牛看熊发现A股三大指数整体震荡调整，市场风险偏好阶段性回落，资金避险情绪快速升温，具备确定性利好的农业板块逆势突围，成为市场核心领涨主线。从板块特性来看，粮食安全属于刚需兜底赛道，业绩周期性稳健、受宏观经济波动影响极小，在市场不确定性提升时具备极强的抗跌属性。同时，农业板块前期经过充分调整，整体估值处于历史低位，不存在高位泡沫风险，资金介入成本低、安全性高。相较于调整幅度较大的科技、新能源等热门赛道，农业板块基本面确定性更强、波动风险更低，因此吸引大量避险资金集中回流，推动板块逆势走强。三大指数集体低开沪指低开0.38%，深成指低开0.33%，创业板指低开0.43%，两市开盘红盘个股千余只，题材板块方面玻璃玻纤、数字媒体、光学光电等板块表现较强，贵金属、林业、油气开采等板块表现较差。农业板块表现活跃，金健米业涨停，敦煌种业、神农种业、秋乐种业等纷纷跟涨，近日中央网信办、农业农村部、工业和信息化部联合印发《数字乡村高质量发展行动计划（2026—2030年）》，其中提到，强化农业科技创新。加强智慧农业创新载体建设。创新药概念表现活跃，金石亚药20CM涨停，新赣江、前沿生物等纷纷跟涨，据报道，今年以来，我国创新药出海步伐再提速，对外授权交易总额突破1200亿美元，同比增长36%。其中首付款规模超百亿美元，市场同时呈现单笔平均交易金额稳步增长、首付款金额与占比双双提升、大额交易频频落地的特点。创新药概念表现活跃，金石亚药20CM涨停，新赣江、前沿生物等纷纷跟涨，今年以来，我国创新药出海步伐再提速，对外授权交易总额突破1200亿美元，同比增长36%。其中首付款规模超百亿美元，市场同时呈现单笔平均交易金额稳步增长、首付款金额与占比双双提升、大额交易频频落地的特点。上证指数周四在美联储加息后并未“站起来”，反而是选择了跟随下跌的弱势行情，这也表明主力资金“底气不足”。在政策红利、增量资金预期、底层资产扩容三重利好的共振下，科创债板块行情走强，科创债ETF也迎来资金的持续抢筹。午后注意上证指数能否在3870点之上稳住。创业板指数周四表现相对较强，指数重回5日线之上，只不过两市个股跌多涨少，亏钱效应明显。8月以来，24只科创债ETF净申购份额超过1亿份，规模大增132亿元。随着债券市场“科技板”建设的推进，科创债的供给与机构配置空间有望进一步打开，长期配置价值将持续显现。午后注意创业板指数能否在3300点之上稳住。 $上证100(SH000132)$ $上证180(SH000010)$ $上证180(SH000010)$ $上证180ETF华安(SH510180)$ $上证150(SH000133)$ $上证180(SH000010)$ $上证180ETF鹏华(SH510040)$ $上证180ETF平安(SH530280)$ $上证180ETF银华(SH530800)$ $上证180ETF银华(SH530800)$ $上证380ETF南方(SH510290)$ $上证380ETF南方(SH510290)$ $上证180ETF平安(SH530280)$ $上证180ETF天弘(SH530080)$ $上证180ETF天弘(SH530080)$ $上证180ETF天弘(SH530080)$ $上证180ETF银华(SH530800)$ $上证180ETF银华(SH530800)$ $上证380(SH000009)$ $上证380ETF南方(SH510290)$ $上证380ETF南方(SH510290)$ $上证380ETF南方(SH510290)$

【复盘】9.18收评|全线暴涨，重回2万亿！

赖昌乾 : 恒指、上证齐跌，唯有创板收涨，各行各业冰火两重天，科技股的低估值硬支撑是否被低估

琴心剑气 : 种业股集体躁动源于《数字乡村计划》催化，但转基因技术落地进度仍是最大掣肘

云中鹤影 : 央行如何应对海外加息潮成关键变量，若跟随收紧恐进一步压制市场流动性

V姐 : 农业板块避险属性凸显，低位估值+政策利好加持

温带汽水 : 联储加息落地全球市场承压，A股量能萎缩需警惕个股阴跌风险

冰糖炖雪梨价值投资题材挖掘

前天 08:27 · 155,026 阅读

三星二代三折叠料提前发布 ,折叠屏产业链迎增量。

据报导,三星第二代三折叠手机Galaxy Z TriFold 2或提前至明年7月发布，新机售价将维持上代2899美元的定价水平，并未随配置升级上调价格。业内普遍认为，三星加速推进折叠屏新机迭代，核心是应对苹果入局折叠赛道后的市场竞争压力，稳固自身在高端折叠屏领域的市场份额。当前全球智能手机平均换机周期已拉长至近四年，行业整体增长逻辑彻底从“以量取胜”转向“以价补量”，高端化成为拉动行业营收的核心引擎。从成本结构来看，折叠屏手机的BOM物料成本比普通直板机型高出近70%，屏幕与铰链是成本增量最集中的两大核心环节。在技术持续成熟、成本逐步下探、苹果正式入局三大因素共同驱动下，折叠屏赛道已进入商业化加速阶段，产业链核心增量环节将率先受益于行业放量。国内头部零部件厂商早已提前卡位布局：精研科技 $精研科技(SZ300709)$ 从两大业务板块切入折叠屏赛道，MIM板块为折叠屏转轴提供核心零部件及组件，传动板块则承接折叠屏手机铰链组装业务；领益智造 $领益智造(SZ002600)$ 为核心终端客户供应折叠屏相关核心精密件，产品覆盖铰链结构件、屏幕支撑板、超薄均热板等多个品类，单机价值量达到普通直板机的数倍，将直接受益于折叠屏市场的新一轮增长。

【聚焦】每日性感题材

阿匪 : 2899美元？够我买台顶配游戏本+手机+平板了，三星这定价策略注定小众

Grammy : 供应链炒概念罢了

宁静如水 : 消费电子研究员路过：换机周期拉长倒逼厂商做高端化，但折叠屏的耐用性数据至今没有第三方报告背书，行业有点闭眼狂奔的意思

黑天鹅赌徒 : 从BOM成本看折叠屏降价空间还很大，等国产把铰链技术突破了，价格打下来才是真爆发

红霞飞飞 : 哈哈，果粉表示苹果还没出折叠屏呢，三星就慌成这样？要我说折叠屏就是伪需求，摔一下维修费顶半年工资，不如买两台旗舰直板机换着用！

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关键点交易作手复盘

前天 11:09 · 161,307 阅读

关键点交易:汇成股份 60日均线成功交破。下一步关注近期高点27.46的突破！让我们拭目以待！

纳斯达克逐梦人 : 赌徒乐园

羊皮夹子 : MACD背离都没解决就吹突破？27.5附近套牢盘密集区，至少震荡两周

割肉是不可能的 : 消息滞后了，早盘已出货

GoMaga : 均线多头排列，稳

禅心问道 : 韭菜们醒醒！上周五北向还在减持，今天拉高明显是诱多，下午必跳水💥

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